EBE : Voir Excédent Brut d'Exploitation (EBITDA)

Ecart d'acquisition : Voir Goodwill (Goodwill)

Effet de commerce : Dr. Tout titre à ordre transmissible par voie d'endossement, et constatant l'obligation de payer une somme d'argent à une époque donnée. (Bill of exchange, commercial paper)

Effet de levier : Avec une faible mise, il est possible de gagner ou de perdre davantage. Comme les bons de souscription, mais avec beaucoup plus de possibilités, les marchés dérivés permettent d’utiliser l’effet de levier. (Leverage effect)

Eléments hors bilan : Eléments donnés que les pratiques comptables ne considèrent pas devoir faire figurer dans le bilan. Y figurent les financements de court terme basés sur des créances et les leasings. (Off balance-sheet items)

Emploi : 1. Acquisition d'un bien avec des fonds disponibles 2. La nécessaire augmentation de l’actif circulant, diminuée de la variation des dettes d'exploitation. 3. Emprunts remboursés.

Encadrement du crédit : Sa limitation par les pouvoirs publics. (Credit regulation)

En-cours : Montant des effets escomptés par une banque qui ne sont pas encore arrivés à échéance. (Outstandings)

Entreprise privée : Elle est indépendante, tant pour son financement que pour sa direction. (Private firm, private entreprise)

Entreprise publique : Entreprise qui est la propriété de l'Etat et leurs dirigeants sont nommés en Conseil des ministres. (State enterprise)

Equipementier : Fabricant d'équipement d'autos ou d'avions. (Parts manufacturer)

Escompte : 1. Banque. Opération de crédit à court terme qui consiste à acheter un effet de commerce avant son échéance, déduction faite d'un intérêt proportionnel à la durée résilduelle de l'effet. Par extension, cet intérêt. 2. Diminution d'un prix, d'une somme à payer, quand l'effet acheté, la dette remboursée n'est pas arrivée à son échéance. Si le client dont nous avons escompté un effet ne nous paie pas, le porteur de l'effet se retournera contre nous. Nous sommes donc engagés jusqu'au remboursement de la créance. (Discount, discounting)

Escompter : 1. Payer (un effet de commerce) avant échéance, moyennant une retenue (agios). Lorsqu'il escompte ses effets, le chef d'entreprise les vend contre des liquidités. Les sommes escomptées sont sortie du compte clients pour entrer dans les comptes liquidités. Elles ne sont plus au bilan. L'escompte n'est pas une cession de créance. (To discount, to discount a bill)

Evaluation basée sur le rendement : Méthode consistant à évaluer l'entreprise par rapport à son rendement, ce qu'elle sera capable de rapporter. (Yield-based valuation)

Evaluation patrimoniale : Méthode d'évaluation de l'entreprise basée sur la comptabilité, l'histoire passée de l'entreprise. (Asset-based valuation)

Excédent Brut d'Exploitation : Il s'obtient essentiellement en retranchant à la valeur ajoutée (value added) les impôts et taxes (hors impôt sur les sociétés) et les frais de personnel. Autrement dit, lorsqu'on est arrivé à l'EBE, presque toutes les dépenses d'exploitation de l'entreprise ont été couvertes. L'EBE se calcule donc à partir de la formule suivante :

EBE=Valeur ajoutée ¾ impôts et taxes (hors impôt sur les sociétés) ¾ frais de personnel + subventions + variations de certaines provisions. (Earnings before interest, tax, depreciation and amortization = EBITDA)

Exceptionnel (l') : Ce sont les charges et produits qui ne font pas partie de l'exploitation courante. Normalement, les montants en jeu sont faibles, au moins par rapport aux chiffres d'exploitation. Dans cette catégorie rentrent notamment :

Les plus-values sur revente d'éléments actifs, la valeur comptable des éléments d’actif vendus, les sinistres, certaines reprises sur provisions. (Exceptional or extraordinary items, exceptionals)

Exploitation : Le mot est à prendre dans le sens de métier de l'entreprise. Il se différencie du mot finance. L'exploitation se traduit par le cycle suivant :

1. Achat de matières premières 2. Transformation des matières a) par la main-d'œuvre b) avec des équipements c) sur un site industriel 3. Stockage de produits finis 4. Vente des produits finis. (Operations)

Exercice : Période comprise entre deux inventaires, 2 budgets. (Fiscal, financial or trading year)

Factor, factoring : Voir Affacturage

Filiale : Société dont une société mère détient plus de la moitié du capital social. (Subsidiary)

Filières : Ensemble des activités, des industries, relatives à un produit de base. (Uptream, downstream, value chain)

Fixing (au) : Les titres sont cotés au fixing lorsque les ordres sont rassemblés et négociés une ou deux fois par jour. (Fixing)

Flux : Eco. Somme des échanges effectués par les divers agents de la vie économique. (Flow)

Flux d'exploitation (dans le tableau anglo-saxon des flux) : Il s'agit du cashflow disponible qui prend en compte : 1. La ressource, à savoir le cash flow ; 2. L'emploi, c'est-à-dire la nécessaire augmentation de l’actif circulant, diminuée de la variation des dettes d'exploitation. (Cash flow from operations)

Flux de financement (dans le tableau anglo-saxon des flux) : C'est le solde des opérations de financement, soit la différence entre :

1. La ressource, à savoir les emprunts contractés et les augmentations de capital (augmentation de capital en numéraire, par opposition aux augmentations de capital par incorporation de réserves qui ne sont que des jeux d'écriture).
2. Les emplois, c'est à dire les emprunts remboursés. (Cash flow from financing activities)

Flux d'investissement (dans le tableau anglo-saxon des flux) : Investissement net. L'investissement net se calcule par cette équation : (Cash flow from investing activities)

Flux tendus (travailler en) : Se faire livrer par ses fournisseurs, en temps quasi-réel, les matières dont l’entreprise a besoin pour son exploitation immédiate, et réduire ainsi au minimum les stocks de matières premières. (Just-in-time delivery)

Fonds de roulement : Le FR permet de mesurer l'équilibre financier résultant de la confrontation entre les actifs à court terme, qui figurent au bas de l'actif (dans la présentation française), et le passif à court terme, de bas de bilan (dans la présentation française). Si le FR est négatif, il y a moins d'actifs à court terme que d'engagements à moins d'un an. L'entreprise ne serait pas alors en mesure de rembourser immédiatement ses dettes à court terme si elle y était obligée par ses créanciers. Au contraire, plus le fonds de roulement est élevé, plus les dettes à court terme semblent susceptibles d'être honorées par la réalisation d'un actif circulant. C'est l'excédent des valeurs d'exploitation, des valeurs réalisables et des valeurs disponibles d'une entreprise sur ses dettes à court terme. (Working capital)

Fonds propres : (On dit aussi situation nette, ou valeur comptable). Ils sont constitués par les versements des actionnaires (ils sont égaux au nominal ou valeur faciale des actions [plus une prime d'émission] multiplié par le nombre d'actions) et les réserves accumulées au cours des années précédentes. On y ajoute le résultat de l'année. Ensemble du capital social et des réserves figurant au passif du bilan. Les fonds propres sont l'équivalent des capitaux propres. Les fonds propres représentent la différence entre ce que l'entreprise possède et ce qu'elle doit.

FP = ACTIF – DETTES (Shareholders’ equity = Assets – Liabilities)

Les fonds propres ne sont pas remboursables. Les fonds investis dans des intérêts minoritaires sont comptabilisés à part. Les intérêts sont dits minoritaires lorsque le groupe ne possède qu'une participation minoritaire dans une société. Dans le cas contraire, les participations sont inclues dans les comptes. (Shareholders' equity, net worth)

Fonds propres corrigés : Fonds propres apparaissant au bilan, mais corrigés pour prendre en compte les réalités financières ignorées par la comptabilité.
Ils sont définis par l'équation suivante :

Fonds Propres corrigés = FP figurant au bilan avant affectation -/+ Corrections à porter sur évaluations comptables - non-valeurs - Partie du résultat à distribuer en dividendes, + partie stable des provisions pour risques et charges - impôts payables ultérieurement sur reprise de provisions réglementées.

Frais d'établissement : Les dépenses engagées lors de la constitution de la société. (Formation expenses)