Glossaire financier : J-N

Jours de chiffre d'affaires : Compte tenu des délais de fabrication qui se mesurent en jours, des délais d'encaissement, des créances clients ou des délais de paiement des achats qui se comptent aussi en jour, on utilise fréquemment l'unité : Jour de chiffre d'affaires pour étalonner fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et stocks. (Days of sales)

Lettre de change : Effet de commerce par lequel une personne donne ordre à une autre de payer à son ordre ou à celui d'une troisième personne une certaine somme d'argent à échéance déterminée. (Bill of exchange)

Liasses Cerfa : Documents pré-imprimés fournis par l'administration fiscale que les entreprises remplissent chaque année en plusieurs exemplaires. (Tax returns)

Liquidités : Sous ce terme sont regroupées les disponibilités figurant au bilan, c'est-à-dire l'ensemble des soldes créditeurs des comptes en banque et les sommes dormant dans les caisses de l'entreprise. Il convient de leur ajouter tous les placements à court terme faits par l'entreprise. (Liquid assets, liquidities, cash and cash equivalents)

Loyer : Prix à payer pour l'usage d'une chose donnée. (Rent, rental)

Marché à règlements mensuel (RM) : De très loin, le marché le plus actif de la bourse. Il abrite les grosses sociétés françaises et quelques sociétés étrangères. Comme l’indique le nom du marché, le paiement des actions et leur transfert se font à la fin du mois. Les opérations sont arrêtées le jour de la liquidation, 6 jours avant la dernière bourse du mois. (Paris monthly settlement market)

Marché au comptant : Marché qui accueille les sociétés de moyenne importance et où les paiements et le transfert des titres sont immédiats. (Cash or spot market)

Marchés dérivés : Les marchés dérivés sont la forme organisée des spéculations (ou paris) sur les cours futurs des actions, des matières premières, des taux de change et d’intérêt, appelés supports ou actifs sous-jacents. Les intervenants ne sont pas obligés de posséder les actifs sur lesquels ils parient. (Derivatives market)

Marché hors cote : Il héberge toutes sortes de sociétés non admises à la cote officielle. Les paiements et le transfert des titres sont immédiats. (Over-the-counter or OTC market)

Marge : Prix de vente diminué du prix d'achat, ou le prix de vente diminué du coût de revient des produits vendus. Le prix de revient total, frais commerciaux compris, sert de base pour établir la marge espérée. (Mark-up, margin)

Marge brute : voir marge commerciale (Gross profit)

Marge commerciale : Pour une société (comme par exemple une société de distribution) qui ne produit rien mais achète et vend des produits achetés aux industriels, on choisira la marge commerciale comme indicateur de l'activité, de préférence à la production ou au chiffre d'affaires. On appelle marge commerciale ou encore marge brute, la différence entre le chiffre d'affaires et la consommation (de matières). (Gross profit, trading profit (GB])

Marge nette : Elle est le résultat net exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires. Elle donne l'efficacité industrielle du groupe. Variable selon le type d'entreprise, elle est bonne au-dessus de 6% pour un groupe industriel. (Net margin)

MATIF : (Marché A Terme International de France) est l’un des deux marchés dérivés de Paris. L’activité du MATIF est dominée par la spéculation sur le notionnel. Chaque pari prend la forme d’une option ou contrat dont le principe est simple : contre paiement immédiat et définitif d’un dédommagement appelé prime ou premium, le vendeur concède à l’acquéreur l’un des deux types d’options :

- un droit d’achat ou call
- un droit de vente ou put

sur un support (ou actif sous-jacent) à un prix fixé d’avance (le prix d’exercice). L’option reste valable jusqu’à la date d’échéance. Passé cette date, le contrat n’a plus aucune valeur. Le contenu du contrat ou quotité varie avec le support (ex : 250 obligations de 2.000 F soit 500.000 F pour le notionnel, 50 fois l’indice CAC 40 pour les options longues sur le CAC 40). L’option est négociable tous les jours, son cours n’est autre que le premium.

Sur les marchés à terme d’instruments financiers, les valeurs sont vendues ou achetées à un prix fixé au montant du contrat ; mais la livraison des titres et le paiement du prix n’auront lieu qu’à une époque déterminée ; l’époque fixée pour la livraison des titres doit être celle de la prochaine liquidation en Bourse. Le plus souvent le vendeur vend à découvert, c’est à dire qu’il ne possède pas les titres qu’il vend, il se les procurera lorsqu’il lui faudra les livrer. Les marchés à terme d’instruments financiers ne peuvent avoir lieu que pour certaines valeurs et pour une quantité déterminée de titres. L’acheteur n’est pas tenu de déposer au préalable chez son intermédiaire financier le montant intégral des titres dont il se porte acquéreur, mais il doit avoir chez lui une couverture (marge, ou margin), c’est-à-dire un certain disponible en argent ou en valeurs, dont la proportion par rapport aux ordres donnés est fixée par les règlements de la Bourse. (French Futures Market)

MBA : Voir Cashflow

Milieux financiers : Ce sont les banques, les assurances et les entreprises aux activités internationales. (Financial establishment or community)

Mise en équivalence : Méthode consistant à réajuster les titres d'une société mère à leur valeur réelle en fonction des variations des fonds propres de la filiale sur laquelle elle exerce une influence notable. Ainsi apparaîtra au niveau des fonds propres un écart de consolidation. (Equity method of accounting)

MONEP : (Marché des Options Négociables de Paris) est l’un des deux marchés dérivés de Paris. L’activité du MONEP est dominée par l’indice du CAC 40 des 40 valeurs du marché à règlement mensuel. Chaque pari prend la forme d’une option ou contrat dont le principe est simple : contre paiement immédiat et définitif d’un dédommagement appelé prime ou premium, le vendeur concède à l’acquéreur l’un des deux types d’options :

        un droit d’achat ou call
        un droit de vente ou put

sur un support (ou actif sous-jacent), à un prix fixé, le prix d’exercice. L’option reste valable jusqu’à la date d’échéance. Passé cette date, le contrat n’a plus aucune valeur. Le contenu du contrat ou quotité varie avec le support (ex : 250 obligations de 2.000 F soit 500.000 F pour le notionnel, 50 fois l’indice CAC 40 pour les options longues sur le CAC 40). L’option est négociable tous les jours, son cours n’est autre que le prémium. (French Options Market)

Multinationale : Groupe industriel, commercial ou financier dont les activités et les capitaux se répartissent entre plusieurs Etats. (Multinational group or company)

Mutation : Transmission de la propriété d'un bien, d'un droit. (Transfer of property, change of ownership)

Non-valeurs : Etat d'une propriété qui ne constitue aucun revenu. Recette prévue et qui ne s'est pas réalisée, créance considérée comme irrécupérable. En font partie les régularisations qui ne constituent en aucun cas des actifs, et qui ne se traduiront jamais sous forme de liquidités. Elles sont considérées comme non valeurs dans la mesure où elles ne sont pas susceptible de générer de profit, ni d'être cédées contre des espèces sonnantes et trébuchantes (argent liquide). Comme elles n'ont pas de valeur financière on les éliminera donc complètement du bilan financier, en diminuant d'une valeur correspondante le montant des fonds propres. (Non-productive asset, worthless security, bad debt)

Notionnel : Un emprunt fictif à 10% sur 7-10 ans, dont la cote est communiquée par tous les médias. (Notional contract, futures contract based on French government bonds)

Nouveau marché : Dans un cadre européen, ce marché a été créé pour faciliter l’éclosion de petites sociétés de haute technologie à haut risque. Les obligations se négocient au comptant. Ce marché, très actif, est essentiellement animé par les professionnels. (New market)

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